柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,雖然目前全球金融市場投資風險偏好仍高,但在國際政經局勢不確定因素仍多的情況下,預期今年市場波動仍會相當頻繁,如果適當在現有的投資組合中加上特別股的配置,除了可以增加另一個收益來源,亦有機會提高投組的效益,同時掌握美國緩升息環境下的投資契機。以下為相關QA資訊:

工商時報【蔡淑芬】

至於企業為何會發行特別股而不選擇發彰化縣芳苑鄉二胎貸款 行公司債、可轉債或普通股?主要有3個考量因素:第1、為了防止股權被稀釋以及經營權被控制。第2、不想因為發行債券而提高公司負債比例。第3、發行特別股可強化資本結構。

A:面對未來債券收益率可能越來越低,但股市卻越漲越高、波動越來越劇烈的環境,想要打造一個效益佳的投資組合並不容易。不過,觀察過去金融市場的表現,特別股因為具有價格波動不如股票劇烈,又類似債券能夠提供固定收益的特性,加上投資標的透明度相對其他投資工具較高、流動性較佳,且多數都具備「類投資等級債」的信評,尤其在美國步入升息循環後,特別股更能展現其獨特的資產魅力。

Q:什麼是特別股?為什麼企業要發行特別股?

Q:美國升息對於特別股會不會有什麼影響?

A:美國聯準會(Fed)去年底再次升息,並預期今年會升息3次,在殖利率急升的環境下,各類資產均會受到影響,但長期而言,特別股與公債的連動性低於投資等級債,且擁有相對較高的股息率,因此受到的影響雲林縣林內鄉銀行貸款 >新北市五股區哪裡可以借錢 相對為輕。

回顧最近3次美國升息循環,除1994年升息步伐較快,特別股承受的下壓較大外,在2004年、2015年的升息環境下,美銀美林固定利率特別股指數在升息新北市淡水區個人信用貸款 後的績效均呈現正報酬,顯示在緩步升息的環境下,特別股的表現相對穩健。

Q:為什麼要在投資組合中加入特別股?

A:特別股又稱為優先股,某種程度上兼具普通股與債券的性質,屬於一種混和證券,但是股價波動度相對普通股要低,卻又類似債券能夠提供派息。特別股的持有人通常可享有固定的股利,且股利的配發和償債的次序都優先於普通股的持有人。此外,相較於其他投資工具,特別股還擁有入息相對穩定、收益和單位風險報酬相對較高以及可預定派息年期等好處。

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